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中国股市价值成长效应的多维度实证剖析与策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

自1990年上海证券交易所成立以来，中国股市经历了从无到有、从小到大的快速发展历程。在过去的三十多年间，中国股市的规模不断扩大，上市公司数量持续增加，投资者群体日益壮大，已经成为全球资本市场中不可或缺的一部分。截至2023年底，中国A股市场上市公司总数超过5000家，总市值超过90万亿元，股票市场在国民经济中的地位日益重要。

中国股市的发展历程中，价值成长效应一直是学术界和投资者关注的焦点。价值成长效应是指股票的收益与公司的基本面因素（如盈利、资产、现金流等）以及公司的成长性之间存在着一定的关