管理学武大-财务管理讲义-无答案.pptVIP

财务管理学瞿姗姗

1、指定书目 荆新·王化成·刘俊彦：?财务管理学?〔第五版〕，中国人民大学出版社20212、学习要求1、按时到课听讲〔随机抽查到课情况，旷课一次总成绩扣3分〕2、按时完成课堂和课下作业及课堂讨论文稿3、做好课前预习和课后复习3、考试安排 考试卷面成绩占总成绩的60％，平时〔作业和考勤〕占40%

教材结构财务管理的内容组织财务活动处理财务关系筹资活动资金营运活动日常生产经营活动中的收付行为分配活动广义〔收入分割和分派的行为〕；狭义〔对企业净利润的分配〕与债权人：借入资金、付息还本与债务人：债权与债务关系与供给商、客户：购、销环节中形成的财务关系企业内部各单位之间：内部提供产品劳务中形成的财务关系与政府：收缴各种税款与职工：按劳分配按劳取酬

教材结构第一局部财务管理导论第二局部财务估价第二章财务管理的价值观念第一章总论第三章财务分析第四章财务战略与预算第四局部长期筹资第五局部营运资本管理第六局部其他第五章长期筹资方式第六章资本结构决策第十一章股利支付第九章短期资产管理第十章短期筹资管理第十二章公司并购管理第十三章公司重组、破产和清算

第二章财务管理价值观念

第一节资金时间价值一资金时间价值的概念1.含义是指一定量资金在不同时点上价值量的差额2.资金时间价值的实质是资金周转使用所形成的增值额是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式相当于没有通货膨胀等风险条件下的社会平均资金利润率

一资金时间价值的概念3.应注意的问题由于不同时间点上单位资金的价值不同，所以不同时间的现金收支不宜直接进行比较，需要把它们换算到相同的时间根底上，然后才能进行大小的比较和比率的计算。不是所有的货币都具有时间价值，只有在循环和周转中的资金，其总量才随着时间的延续按几何级数增长，使得资金具有时间价值。理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率。

一资金时间价值的概念多项选择题以下哪些指标可以用来表示资金时间价值〔〕。A.纯利率B.社会平均利润率C.通货膨胀率极低情况下的国债利率D.不考虑通货膨胀下的无风险报酬率【答案】ACD【解析】选项B没有限制条件，所以不能选，应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。

一资金时间价值的概念表现形式：1.相对数时间价值率，是指扣除风险收益和通货膨胀后的平均资金利润率或平均收益率2.绝对数时间价值额，是指资金和时间价值率的乘积

二现金流量时间线1.时间轴2.现金流入3.现金流出012

4.1单利1.单利的终值和现值终值F=P×〔1＋n·i〕现值P=F/〔1＋n·i〕计算题某人将100元存入银行，年利率为2%，单利计息,求5年后的终值(本利和)。单利：F=100×〔1+5×2%〕=110(元)

4.复利的根本原理单利计息：只对本金计算利息复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息本期利息按期初累计的本利和计算即：本期利息＝期初本利和×本期适用的利率

＝〔期初本金＋累计至本期初的利息和〕×本期适用的利率

三复利终值与现值1.终值FV：futurevalue指现在〔决策时〕一定量现金在未来某一时点上〔假设干期终了时〕的价值。

2.现值又称本金〔PV：presentvalue〕。指未来某一时点上的一定量现金折合为现在〔决策时〕的价值。三复利终值与现值

终值、现值与时间的关系01234nPS三复利终值与现值

3.终值和现值的计算通常可以采用单利法或复利法计算终值和现值本大纲只要求掌握复利法下终值与现值的计算在折现率和期数的条件下，复利终值系数和复利现值系数均可通过公式计算或查阅相应的系数表取得。三复利终值与现值

4.〔一定时期内〕一次性收付条件下终值和现值的计算PV，i，n，求终值FV01234n已知PV求FV三复利终值与现值

.复利的现值和终值终值F=P×=P×FVIF〔i，n〕现值P=F/=F×PVIF〔i，n〕例：现存10000元，年利率按6%计算，三年期。要求：计算到期时获得的利息总额和货币总额

答案：第一年利息：10000×6%＝600第二年利息：10000×6%＋600×6%＝636第三年利息：10000×6%＋600×6%＋636×6%＝674.16利息合计：600＋636＋674.16＝1910.16〔元〕货币总额：10000