债券“科技板”启航，一文读懂科创类债券的前世今生.pdf

固收深度报告

内容目录

1.科创债发展历史及政策回顾5

1.1.科创债品种概述5

1.2.科创债相关政策脉络梳理6

2.科创债市场现状及结构特征8

2.1.存量债券余额及券种结构8

2.2.存量债券剩余期限及票面利率分布9

2.3.存量债券发行主体结构11

3.科创债2024年一级市场发行情况14

4.科创债二级市场投资价值分析18

5.风险提示23

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图表目录

图1：2021-2025年科创债存量债券余额及同比增速（单位：亿元；%）7

图2：科创债存量债券种类结构（单位：%）9

图3：科创债存量债券剩余期限结构（单位：亿元；只）10

图4：科创债存量债券票面利率分布情况（单位：亿元；只）11

图5：科创债存量债券评级分布情况（单位：亿元；只）11

图6：科创债存量债券发行主体地域分布情况（单位：亿元）13

图7：科创债存量债券发行主体行业分布情况（单位：亿元）13

图8：科创债存量债券发行主体企业性质分布情况（单位：亿元；只）14

图9：2021-2025年科创债年度发行、偿还及净融资额分布（单位：亿元）15

图10：2021-2025年科创债月度发行、偿还及净融资额分布（单位：亿元）15

图11：2024年科创债发行额及平均票面利率分布情况（单位：亿元；%）16

图12：2024年科创债发行量按发行期限分布（单位：%）17

图13：2024年科创债发行量按票面利率分布（单位：%）17

图14：2024年科创债发行量按债项评级分布（单位：%）17

图15：2024年科创债发行量按主体行业分布（单位：%）17

图16：科创债不同剩余期限估值分布（单位：亿元；%）19

图17：科创债不同行业估值分布（单位：亿元；%）20

表1：科技创新公司债券和科创票据的品种、发行标准及募集资金用途要求一览5

表2：科创债相关政策及文件梳理8

表3：科创债半年成交量、换手率及同比环比变化（单位：亿元；%；pct）18

表4：科创债、信用债利差水平及较近2年最低点变化（单位：BP）19

表5：部分推荐关注科创债个券一览（单位：亿元；年；%）21

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