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东兴证券深度报告P3

镁行业深度（I）：供需或进入持续性紧平衡状态--全球供给显现单一市场风险

目录

1.镁综述4

2.镁行业供给：原镁产能利用率或持续增长5

2.1中国镁资源储量丰富5

2.2全球原镁供给具有较大单一市场风险5

2.3中国镁行业集中度持续提升6

2.4环保及产业政策影响中国镁行业供给状态6

2.5全球原镁供给显现趋势性刚性化特征8

3.相关公司10

3.1宝武镁业10

3.2星源卓镁11

4.风险提示12

插图目录

图1：镁展示图4

图2：菱镁矿石展示图4

图3：镁产业链4

图4：2024年全球菱镁矿储量分布（亿吨）5

图5：2024年中国菱镁矿储量分布（万吨）5

图6：2024年全球菱镁矿产量占比情况（万吨）6

图7：2024年全球镁锭产量占比情况6

图8：“能耗双控”政策推出，镁价+134%7

图9：2021年原镁生产全维持成本最大涨幅+119%7

图10：全球及中国原镁产能、产量（万吨，2023-2024）8

图11：全球与中国镁锭产量（2019-2024年）8

表格目录

表1：近年镁行业相关政策7

表2：全球原镁供给预测（2024E-2027E）9

表3：全球原镁供给预测（2024E-2027E）9

表4：宝武镁业白云石产能梳理11

表5：宝武镁业原镁产能梳理11

表6：宝武镁业镁合金产能梳理11

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

P4东兴证券深度报告

镁行业深度（I）：供需或进入持续性紧平衡状态--全球供给显现单一市场风险

1.镁综述

镁，元素符号Mg，是元素周期表中ⅡA族的碱土金属，呈银白色且具有延展性。镁质量轻、密度小，其相对

原子质量为24.305，相对密度为1.74g/cm3，熔点648.8℃，沸点1107℃。镁属于活泼金属，在干燥空气中

较为稳定，但受热可与水作用，且能与大多数的非金属，如卤素、氮、硫等作用，溶于酸会放出氢气，还原

性较强。

镁元素分布广泛，应用范围丰富。镁元素在地壳中分布较广，占地壳质量的2.1%，在地壳中各元素里排名第

八。镁化学性质活泼，在自然界中仅以化合物状态存在，在已知的1500种矿物中，镁化合物有200多种，

占比12%以上。但镁的工业矿物主要以菱镁矿、白云石和光卤石为主，因其共同具有分布广及易选冶特点。

此外，还有大量的镁以氯化物和碳酸盐的形式存在于海水、盐湖水中，海水中镁含量大约占地壳中镁总量的

3.7%。工业上通过电解熔融氯化镁或光卤石，或用硅铁还原氧化镁制取原镁。镁主要用于制造轻质镁合金、

铝合金、球墨铸铁等，其生成的合金可用以制造汽车、飞机、科学仪器、脱硫剂、脱氢剂、烟火、闪光粉、

镁盐和格氏试剂等。镁亦可用以还原提取铍、钛、锆、铪和铀等金属。

图1：镁展示图图2：菱镁矿石展示图

资料来源：宝武镁