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私募基金运行方案

序言概述

服务实体经济助力企业发展

政策东风

去年1月，山东新旧动能转换综合试验区建设上升为国家战略，更是给聊城市带来了难得重大历史机遇。山东省委、省政府决议布署，立足聊城优势和特色，编制出台了新旧动能转换重大工程实施规划，深入明确了发展目标、重点产业和实施路径，为加紧新旧动能转换、促进经济社会跨越发展提供了主要支撑。在这么大背景下，我们基金发展能够说恰逢其时。私募基金凭借机制灵活、成长性强、管理专业等优势，对于深入健全市场化投融资机制，有效盘活社会存量资本，化解新旧动能转换重点领域、重点企业、重点项目资本金不足问题具备非常主要作用。

服务实体

我们私募基金能够在企业萌芽期、初创期、发展期、成长久、稳定时等阶段均可介入帮助企业在关键时期得到帮扶和支持，在助力企业发展和升级方面，不光是资金方面能够为企业排忧解难，还能够提供市场咨询、项目孵化、产品设计、法律、财务、知识产品等众多打包增值服务。多层次、全方位支持企业壮大。

我们在整个基金设计和后期运作过程中，还能够帮助企业实现企业各项规章制度、财务情况、股权结构优化，为企业以后新三板上市、债券发行、科创板上市及主板上市等资本市场融资扫除障碍，提供坚实基础。为企业打开上行通道。实现新旧动能转换。为促进当地经济贡献力量。

基金方面，依照中国证券投资基金业协会数据显示：截至6月底，已登记私募基金管理人23903家；已立案私募基金73854只；管理基金规模12.60万亿元，其中私募股权、创投基金规模达7.95万亿，占比达63%。在如此大资产规模中，包括到众多专业概念复杂问题，需要基金管理人、托管银行、共同受托责任、资产保全等众多金融从业者通力合作。

结合聊城当地企业发展现实状况来说，传统企业居多，需要转型升级压力和动力都是存在。在这么档口和契机下，我们私募基金更能立足现实状况及当前经济环境、货币政策等帮助企业量身打造适合他们融资方式。下面我们简单介绍一下基金运作方式。

项目执行方案

简而言之，私募基金设置需要经过四个步骤，即募、投、管、退，我们对这四个步骤进行细化，主要按照以下各个阶段简明列明私募股权投资基金从设计到退出流程。

第一阶段：产品设计

此阶段也可称为基金筹备阶段，我们私募基金管理人需要设计好产品类型、结构、投资方向、费率等。确定基金(含公募私募)设计方式分两类：（1）结构化/分级；（2）平层/非结构化。结构化基金：“是指在一个投资组合下，对基金收益或净资产进行分解，形成两级或多级(我国通常是形成两级，即优先、劣后)风险及收益具备一定差异多个基金份额一类基金”。平层基金：不存在优先和劣后区分，全部投资人负担一样风险和收益。

组织构架以下列图所表示：

1、产品类型

私募股权投资基金

私募股权基金，除创业投资基金以外主要投资于非公开交易企业股权；

私募股权类FOF

私募股权类FOF，主要投向股权类私募基金、信托计划、券商资管、

基金专户等资产管理计划私募基金；

创业投资基金

创业投资基金，主要向处于创业各阶段未上市成长性企业进行股权投资基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；（对于市场所称“成长基金”，假如不包括沪深交易所上市企业定向增发股票投资，按照创业投资基金立案；）假如包括上市企业定向增发，按照私募股权投资基金中“上市企业定增基金”立案；

创投类FOF

投类FOF，主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划私募基金。

2、产品结构

普通

全部为均等无差异份额

结构化

优先级、劣后级

ABC份额

夹层基金，设置不一样类型份额

3、投资方向

首先确定项目投资领域，属于当代工业、建筑业、医药行业、大数据还是智能机器人行业，其次确定投资阶段天使投资、创投、股权投资，还是参加新三板或是上市企业定增，以此匹配对应基金存续期限并提前做好项目筹备工作。

4、产品费率

管理费

依照产品规模、时间、投资方向确定1.5%左右

第三方机构服务费

此项费率由管理人与第三方结构协调，本着效率最好、成本最好标准选择服务机构

业绩酬劳

常见有高水位法、设定业绩基准、份额扣减法等

其余，比如委托销售机构、托管机构、外包机构等需提前与各机构协调，确定合作意向，做好前期准备工作。

第二阶段协议文本制作

下列图为管理人需要制作全部文件，缺一不可，此阶段协议文本依照第一阶段产品设计方案制作，且协议文本是否齐备关系第四阶段产品立案。

其中路演文件或称推介文件，包含管理人及产品介绍、说明；

签署文件指需要投资人、管理人、第三方机构中多方签署；

管理人需要准备文件，指除前述文件外另行准备文件，这类文件不需要签署；

投资人需提供信息，此栏目中信息需管理人在募集阶段搜集保留备查；

中介机构资质证实，指托管机构、外包机构、销售