有色金属行业动态：避险、通胀、货币共振，驱动金价迈向新高.pdfVIP

有色金属

行业动态报告

目录

一周表现回顾1

工业金属2

铝：铝价较上周上涨0.8%，库存下降2.7%2

铜：铜价上涨4.6%，库存下降10.2%3

锌铅：锌价下降0.2%，铅价上涨0.4%4

锡：锡价下降11.8%5

贵金属6

重要公司公告7

风险分析9

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

有色金属

行业动态报告

一周表现回顾

本周沪深300指数下跌2.9%，有色金属行业指数下跌4.4%，跑输大盘1.5个百分点。有色行业各子板块中，

表现最好的是黄金板块，上涨8.9%，跑赢有色行业13.2个百分点；其次为非金属材料Ⅲ板块，上涨8.1%，跑

赢有色行业12.5个百分点；再次为稀土板块，下跌1.8%，跑赢有色行业2.6个百分点。

图1:沪深300指数与有色行业指数走势图2:有色行业子版块涨降表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投数据来源：Wind资讯，中信建投

有色个股中，本周涨幅最大的是赤峰黄金，上涨15.3%。其次为山东黄金，上涨13.2%；再次为山金国际，

上涨9.8%。

图3:有色个股本周表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

1

有色金属

行业动态报告

工业金属

铝：铝价较上周上涨0.8%，库存下降2.7%

本周LME铝价为2397美元/吨，上涨0.76%；上期所铝价为2.0万元/吨，下跌3.55%。截止4月10日中国

铝库存74.3万吨，较上周下降2.1万吨，降幅2.7%，同比下降12.9%。

图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨）图5:中国铝社会库存（万吨）

数据来源：Wind资讯，中信建投。注：LME价格对应右轴，单位为美数据来源：Wind资讯，中信建投

元/吨；其余为左轴，单位为元/吨

供应上，本周中国氧化铝行业开工大幅下降，继西南地区工厂进行检修压产后，北方多地氧化铝工厂主动

进行检修压产，导致南北方氧化铝供应同步减少。截至4月10日，中国氧化铝建成产能为10740万吨，开工产

能为8240万吨，开工率为76.72%。本周电解铝企业增减产互现，主要是山东地区产能转移至云南地区，因此

本周电解铝行业理论开工产能持稳。

成本上，国产矿石与进口矿石近期表现为同步下跌，氧化铝工厂压低收矿价格较为强势；液碱方面，氧化

铝接单情绪未见明显好转，价格方面延续下跌态势；动力煤方面，大秦线开始检修，港口库存压力稍有缓解，

叠加大集团外购价上调，市场情绪略有好转，部分煤矿报价小幅上涨。整体来看，氧化铝行业成本下降，并且