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中观观察：行业协会眼中的现状与未来-华创证券-20250422.docx

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    宏观研究

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    证券研究报告宏观快评2025年

    证券研究报告

    【宏观快评】

    中观观察：行业协会眼中的现状与未来

    华创证券研究所核心观点

    华创证券研究所

    本文从行业协会视角出发，观察20大中观行业的现状与未来趋势。

    1）当前供需失衡、需求不足等问题仍然存在。证券分析师：张瑜

    组等方式重构行业格局（例如百货行业）；在总量偏弱背景下不乏结构性亮点2）但边际上，已出现一定积极迹象，表现为：企业正通过调整改造、并购重电话：010-665

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