【《吉利集团资本结构优化与市场反应分析》11000字（论文）】 .pdf

吉利集团资本结构优化与市场反应分析

摘要

在我国资本市场的持续发展下，并且随着相关理论的不断深化，国内和国外的学者在资

本结构理论基础上进行了许多关于资本结构的实证分析。为了研究资本结构的优化，本

文将采用文献研究法，比较分析法，案例分析法等方法，分五个部分来进行阐述。以吉

利集团为例，通过对汽车行业龙头企业比亚迪、五菱、吉利以及行业平均值的对比分析

下，研究了四者的资本结构现状，总结出了上市汽车行业资本结构的特点，对具体业

资本结构的优化研究提供一定程度的参考意义。

目录

摘要I

引言1

1绪论2

1.1课题背景及开展研究的意义2

1.1.1研究背景2

1.1.2研究意义2

1.2文献综述3

1.2.1国内资本结构优化的相关研究现状3

1.2.2国外资本结构优化的相关研究现状3

2资本结构理论概述5

2.1资本结构的定义5

2.2资本结构的评价标准5

2.2.1资本成本标准6

关键词：资本结构，汽车，优化，企业

2.2.2每股收益标准6

2.2.3财务风险标）隹6

2.2.4股票价格标）隹6

2.3资本结构的相关理论6

2.3.1早期资本结构理论6

2.3.2MM资本结构理论7

2.3.3新的资本结构理论7

3吉利集团资本结构分析8

3.1a利控股基本情况8

3.2吉利控股的资本结构分析8

3.2.1吉利控股资产负债结构分析9

3.2.2吉利控股股权结构分析12

3.2.3吉利控股内源融资情况13

4吉利控股资本结构存在的问题15

4.1流动负债占比过大15

4.2股权结构较为集中15

4.3资本结构弹性较小15

5汽车企业资本结构优化建议17

5.1合理降低负债比例17

5.2优化股权结构17

5.3拓宽融资渠道17

结论19

参考文献20

附录22

引言

在国内，我国学者主要借鉴参考国外关于资本结构优化的理论，将其与我国企

业的实际情况相结合进行实证分析；在国外，资本结构优化的理论已经相对成熟，

美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者Modigliani和Miller⑺创立了MM理论，

该理论将在正文部分做出详解（陈泽羽,成向阳,2022）。

不单是企业对资本结构考虑繁多，学术界也对资本结构研究颇多，自Modigliani

与Miller提出MM理论开始，学者们对现代资本结构的研究越来越多，产生了大量

且丰富的资本结构理论，学者们将盈利能力、增长、资产有形性等与资本结构相结

合进行研究，不断丰富资本结构的理论（张文博,付向阳,2023）。

本文将采用文献研究法，比较分析法，案例分析法等方法，分五个部分来进行

阐述。第一部分为绪论；第二部分为资本结构理论概述；第三部分为汽车企业概述；

第四部分为吉利集团资本结构分析；最后一部分为汽车企业资本结构优化建议。

1.绪论

1.1课题背景及开展研究的意义

1.1.1研究背景

随着我国资本市场的发展，国夕卜对于资本结构的理论不断引入，我国开始了摸

索国内资本结构理论研究的道路，展开了大量的实证分析，拥有了大量研究成果。

目前，国内外学者对于资本结构的研究主要分为两部分，包括资本结构与企业价值

的关系与研究公司内部各种指标与资本结构的关系，由于样本数据不一，研究方法

不一，致使研究结论也不一而足（陈奇远,付瑾萱,2021）。另外，从这些条件可以体会

到由于现实市场的种种复杂多变性，最优的资本结构势必是在不断变化中的，同一

企业处于不同的时期，其最优资本结构可能不一样，处于