电子行业中美关税对垒，产业升级趋势明确，自主可控全面加速.docx

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中美关税对垒拉开帷幕，电子行业核心战场之一 3

产业升级趋势明确，半导体自主可控全面加速 5

高端芯片替代全面提速，模拟芯片打开广阔空间 5

半导体设备材料零部件进入自主可控历史性窗口期 6

风险提示 9

图表目录

图表1：中美关税对垒时序表 3

图表2：2024年中国对美出口商品占比 4

图表3：2024年中国对美进口商品占比 4

图表4：对等关税豁免清单 4

图表5：2024年全球领先模拟芯片公司总收入及中国区收入 6

图表6：2024年中国大陆主要品圆制造设备本土化率况 7

图表7：2024年中国大陆晶园制造材料本土化率 8

图表8：2022年全球半导体零部件龙头厂商营收占比 9

1 中美关税对垒拉开帷幕，电子行业核心战场之一

美国政府宣布征收“对等关税”，中方发出系列反制措施。自美东时间4月2日特朗普签署《对等关税行政令》至今，美国政府正以“对等关税”为框架重构全球贸易规则，其核心诉求围绕技术脱钩与产业链回流展开。美国采取分层式关税打击，并对华重点采取基准叠加、动态升级和东南亚围堵等策略，试图形成“阶梯式施压”，倒逼企业短期内完成供应链重构。而我国快速响应，锁定关键技术环节，实施非对称反制。

图表1：中美关税对垒时序表

时间

国家

具体措施

影响

2025年4月2日

美国

特朗普签署《对等关税行政令》，美国总统特朗普宣布美国对所有贸易伙伴设立10的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更

高关税。其中，中国将面临34的关税税率，柬埔寨、越南将分别

面临49和46的关税税率。针对所有贸易伙伴加征的10关税将

于4月5日生效，更高的“对等关税”将于4月9日生效。

全球贸易规则混乱，WTO争端解决机制陷入瘫痪。旨在封堵中国企业通过东南亚转口贸易的路径。

2025年4月4日

中国

国务院关税税则委员会发布公告，宣布自2025年4月10日12时

01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基

础上加征34关税。商务部、海关总署决定，将16家美国实体列

入出口管制管控名单、将11家美国企业列入不可靠实体清单。

直接冲击美国科技巨头在华业务。

2025年4月10日

美国

美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125。即美国对进口自中国商品实际加征的总关税税率为145。

电子行业成本激增倒逼供应链转移，中美科技脱钩

加速。

2025年4月11日

中国

中国半导体行业协会联合海关总署发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》，明确“集成电路原产地以流片地（Fab所在地）

为准”，封装测试环节不纳入认定范围。

规避美国对中国芯片出口限制，引导全球晶圆厂向

中国大陆转移流片订单。

2025年4月11日

美国

美国海关发布公告，根据特朗普备忘录对包括集成电路、半导体器

件、闪存、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示模组以及部分电子元器件等商品豁免“对等关税”。

暂缓美企供应链压力。

华福证券来源：华夏时报，越企汇，环球杂志，央视网，财联社，新华每日电讯，海运网，中国电子报，今日半导体，日经中文网，研究所

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美国对华出口增速明显快于其对全球出口。根据半导体产业纵横转引中国海关总署1月13日发布的统计数据显示，2024年全年中美贸易额为6882.8亿美元，同比增长3.7%。其中，中国对美国出口5246.56亿美元，增长4.9%。根据深圳市物联网产业协会转引联合国统计数据，2024年美国对华货物出口额1435.5亿美元，较2001年的191.8亿美元增长648.4%，远远高于同期美国对全球183.1%的出口增幅。中国加入世界贸易组织以来，美国对华出口快速增长，中国成为美国重要的出口市场。

电子行业作为进出口关键领域成为“主战场”。按照商品类别来看，美国对华出口的第一大类商品为机械电子类产品，进口额占比为23.17%。进一步划分，集成电路、发动机及零部件、半导体制造设备及零部件、阀门/轴承进口额占比分别为7.21%、4.57%、2.74%、1.26%。与此同时，中国向美国出口量最多的同样为机械电

子类产品，其中消费电子零部件、集成电路封测、数字芯片设计是主要出口类别。电子行业作为进出口市场的主要力量，成为本次关税对垒的必争之地。

图表2：2024年中国对美出口商品占比 图表3：2024年中国对美进口商品占比

华福证券华福证券来源：中国海关总署，深圳市物联网产业协会， 研究所 来源：中国海关总署，深圳市物联网产业协会， 研究所

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