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2025年特许金融分析师考试公司估值技巧试题及答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是评估公司价值时常用的估值方法？

A.市盈率法

B.市净率法

C.股东权益法

D.企业价值法

E.投资回报率法

2.以下哪些因素会影响公司的市盈率？

A.行业平均水平

B.公司盈利能力

C.市场风险

D.经济周期

E.公司增长率

3.在使用市净率法进行公司估值时，以下哪些因素会影响公司的市净率？

A.股东权益的市场价值

B.公司净资产

C.公司盈利能力

D.行业平均水平

E.市场风险

4.以下哪些是进行企业价值法估值时需要考虑的指标？

A.公司营业收入

B.公司净利润

C.公司现金流

D.公司债务

E.公司市场占有率

5.在使用投资回报率法进行公司估值时，以下哪些是计算投资回报率的公式？

A.投资回报率=净利润/总投资

B.投资回报率=净利润/股东权益

C.投资回报率=现金流/总投资

D.投资回报率=现金流/股东权益

E.投资回报率=营业收入/总投资

6.以下哪些是进行相对估值时需要考虑的比率？

A.市盈率

B.市净率

C.企业价值倍数

D.投资回报率

E.股东权益收益率

7.在使用折现现金流法进行公司估值时，以下哪些是计算折现现金流的公式？

A.折现现金流=预期现金流/(1+折现率)

B.折现现金流=预期现金流/(1+折现率)^年数

C.折现现金流=预期现金流/折现率

D.折现现金流=预期现金流/(1+折现率)^年数*折现率

E.折现现金流=预期现金流/(1+折现率)^年数*折现率*年数

8.以下哪些是进行绝对估值时需要考虑的指标？

A.公司营业收入

B.公司净利润

C.公司现金流

D.公司债务

E.公司市场占有率

9.在使用股息贴现模型进行公司估值时，以下哪些是计算股息贴现的公式？

A.股息贴现=预期股息/(1+股息增长率)

B.股息贴现=预期股息/(1+股息增长率)^年数

C.股息贴现=预期股息/股息增长率

D.股息贴现=预期股息/(1+股息增长率)^年数*股息增长率

E.股息贴现=预期股息/(1+股息增长率)^年数*股息增长率*年数

10.以下哪些是进行市场比较法进行公司估值时需要考虑的因素？

A.同行业公司估值水平

B.公司规模

C.公司盈利能力

D.公司债务

E.公司市场占有率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.公司的市盈率越高，说明公司的价值越高。（）

2.市净率法适用于所有类型的公司估值。（）

3.企业价值法主要适用于评估企业的整体价值，而不是单一资产。（）

4.投资回报率法不考虑公司的债务水平。（）

5.相对估值方法通常用于比较同行业公司的估值水平。（）

6.折现现金流法在估值时，折现率越高，公司价值越低。（）

7.绝对估值方法通常需要对公司未来的现金流进行预测。（）

8.股息贴现模型适用于所有类型的公司，包括非盈利公司。（）

9.市场比较法在估值时，可以不考虑目标公司的特殊因素。（）

10.公司的市净率与其净资产的市场价值成正比。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述市盈率法在估值过程中的优势和局限性。

2.解释为什么在折现现金流法中，折现率的选取对公司估值结果有重要影响。

3.比较市场比较法和折现现金流法在估值过程中的主要区别。

4.描述如何使用市净率法对公司进行估值，并说明其适用范围。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在评估公司价值时，如何综合考虑多种估值方法，以获得更准确的估值结果。

2.分析在当前市场环境下，公司估值面临的挑战，并提出相应的应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个估值方法适用于无法预测未来现金流的非盈利公司？

A.市盈率法

B.市净率法

C.折现现金流法

D.股息贴现模型

2.在折现现金流法中，以下哪个是计算现值的公式？

A.PV=FV/(1+r)^n

B.PV=FV/r

C.PV=FV/(1+r)^n*r

D.PV=FV*r

3.以下哪个比率通常用于评估公司的盈利能力？

A.市盈率

B.市净率

C.投资回报率

D.股息支付率

4.在使用市净率法时，以下哪个因素通常不被考虑？

A.公司规模

B.行业平均水平

C.公司盈利能力

D.市场风险

5.以下哪个估值方法适用于评