第一章金融学金融学.pptxVIP

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金融经济学导论:第一章欢迎学习金融经济学导论第一章。本课程将带您探索金融经济的基本概念、理论框架和实际应用。我们将从金融经济学的定义开始,逐步深入理解金融市场、金融工具和投资决策的核心原理。作者:

金融经济学的定义学科性质金融经济学研究资金如何流动及经济决策过程。它分析资本配置对经济效率的影响。学科交叉跨越微观经济学、宏观经济学和金融学。整合多学科方法解决金融问题。核心目标理解最优资金分配机制。探索提高经济效率的金融策略。

金融经济学的发展历程萌芽阶段20世纪初期,金融经济学概念初现。经济大萧条促使学者关注金融与经济关系。理论形成1950-1960年代,现代投资组合理论和资本资产定价模型相继提出。理论体系逐渐成型。现代发展1970年代至今,计量方法日益精进。衍生品理论和行为金融学兴起。学术成就多位金融经济学家获诺贝尔经济学奖。马科维茨、夏普、默顿等做出卓越贡献。

金融经济学的研究范畴资本市场理论研究股票、债券等资本市场运作机制。分析市场效率与资产定价。投资组合管理研究资产配置策略。探讨如何平衡风险与收益。企业财务决策研究企业融资、投资和股利政策。分析公司价值最大化途径。风险管理研究风险识别、评估和控制方法。运用金融工具对冲风险。金融创新与监管研究金融产品创新。探讨有效监管框架设计。

金融经济学的重要性企业决策指南为企业投资、融资和资本配置提供理论依据。帮助企业优化财务结构,提高资本效率。个人理财基础指导个人进行资产配置和风险管理。帮助实现财务目标,提高生活质量。经济资源优化促进资金从低效率领域流向高效率领域。提高整体经济资源配置效率。可持续发展引导资金支持绿色产业。推动社会责任投资,促进经济可持续发展。

金融系统基本构成监管框架确保金融系统稳定运行交易机制促进买卖双方高效匹配金融机构提供金融服务与中介功能金融市场资产交易场所金融工具资金融通与风险管理载体

金融资产的基本分类权益类资产股票是最典型的权益类资产。代表对企业的所有权。收益来源于股息和资本增值。债务类资产债券是主要债务类资产。代表对机构的债权。投资者获得固定或浮动利息。衍生金融工具期权、期货和掉期等。价值源自基础资产。主要用于风险管理和投机。货币市场工具短期债务工具。包括商业票据、国库券。流动性高,风险较低。另类投资房地产、私募股权和商品等。与传统资产相关性低。增强投资组合多样性。

货币的基本功能交换媒介货币便于商品和服务交易。克服以物易物的局限性。提高交易效率。价值储存货币能保存价值跨期使用。相比实物商品更便于保存。计价单位货币作为统一标准计量价值。便于商品之间价格比较。支付标准货币用于偿还债务和履行合同。具有法律效力。

利率的经济学原理利率影响因素通货膨胀预期、资金供求、央行政策、风险溢价名义利率实际观察到的利率,未考虑通货膨胀因素实际利率名义利率减去通货膨胀率,反映实际购买力变化期限结构不同期限债券的收益率曲线,反映市场预期利率风险利率变动对固定收益资产价值的影响

时间价值的概念时间价值原理一元今天比一元明天更有价值复利计算利滚利效应产生指数级增长贴现现金流未来现金流折算为现值投资回报率衡量投资效率的关键指标

风险与收益的关系风险溢价理论投资者承担更多风险需获得额外补偿。风险溢价是超出无风险收益的部分。各类资产风险溢价不同。股票风险溢价通常高于债券。系统性与非系统性风险系统性风险影响整体市场。不可通过分散投资消除。非系统性风险仅影响特定资产。可通过多元化投资降低。系统性风险例子:经济衰退、通货膨胀非系统性风险例子:企业管理失误、行业竞争

资本市场基础一级市场企业直接从投资者处融资。新证券发行场所。通过IPO和增发实现融资。二级市场投资者之间交易已发行证券。提供流动性。促进价格发现。2价格发现市场交易过程中形成资产合理价格。反映供需关系和信息变化。市场效率价格反映所有可获得信息的程度。影响投资策略选择。

股票市场运作股票发行企业通过首次公开发行(IPO)进入股票市场。投资银行帮助定价和承销。交易机制投资者通过交易所买卖股票。现代交易系统支持高频、低延迟交易。价值评估使用市盈率、股息率等指标分析股票价值。基本面分析和技术分析并重。市场表现股票指数反映整体市场表现。上证指数、沪深300是中国重要股票指数。

债券市场概述债券类型政府债券、企业债券、金融债券。不同发行主体具有不同风险收益特征。债券定价债券价格与收益率呈反向关系。影响因素包括息票率、期限和信用风险。收益率曲线不同期限债券收益率图形。曲线形状反映经济预期和货币政策。信用评级衡量债券违约风险的指标。由专业评级机构如穆迪、标普提供。

金融衍生工具期权赋予持有者买入或卖出资产的权利。包括看涨期权和看跌期权。期权价值受标的资产价格、波动率和时间等因素影响。期货在未来特定日期按约定价格买卖资产的合约。广泛应用于大宗商品

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