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基于美式期权隐含信息的波动率指数构建及预测研究.pdf

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    摘要

    本文基于国内25个美式商品期货期权品种的市场数据，在剔除提前行权溢

    价之后通过无模型方法提取期权各类隐含信息指标，构建单品种波动率指数

    (SVIX)，并根据成交量对所有品种的SVIX加权汇总得到综合波动率指数

    (TvIx)，分别研究其对未来波动率的预测能力。对于SVIX，本文选取豆粕品种

    作为样例，其他品种的研究结果则置于附录。

    本文研究发现，波动率指数能够显著预测未来波动率的变化，相比豆粕SVIX，

    TVIX对未来波动率的预测能力更强。为提高研究结果的稳健性，本文构造不同

    期限结构的波

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