基于契约视角的公允价值研究.pdfVIP

基于契约视角的公允价值研究

论文作者：王文华陈玉荣

【摘要】现代企业是一系列利益相关者组成的契约联合体，契约的重要特

征就是公平公正，公允价值的本质就是企业契约各方公平公正的利益关系的均

衡状态。公允价值是为协调契约各方之间的利益冲突，降低契约各方的交易费

用而产生的必然产物。由于现实经济活动的不确定性、委托人和代理人的矛盾

冲突以及会计契约的不完备性，公允价值的计量必然产生经济后果。治理公允

价值的经济后果应建立与公允价值相适应的市场环境，规范公司治理和健全企

业内部控制体系，完善公允价值计量规则，减少企业管理层在公允价值计量中

的会计政策选择权。

【关键词】契约;公允价值;公平公正;经济后果

公允价值自上世纪80年代产生并逐渐应用于会计实务以来，一直是会计理

论界研究的热点，众多学者围绕公允价值产生的历史背景、公允价值的内涵、

公允价值应用的理论基础、公允价值应用的现实条件和困境、公允价值的经济

后果等各个方面对公允价值进行了探讨，取得了丰硕的研究成果。但是纵观现

有的研究成果，鲜有学者以契约视角对公允价值进行研究，这无疑是公允价值

研究的一大缺憾。现代企业是由一系列利益相关者的契约组成的结合体，以契

约作为研究视角对公允价值进行研究，可以丰富公允价值现有的理论，得到更

多有益的启示。本文以契约作为研究的视角，探求公允价值的本质，深入认识

公允价值产生的客观要求，以此为基础进一步研究公允价值产生的经济后果和

相应的治理对策。

一、公允价值的本质——契约视角

厘清公允价值的本质对于探讨公允价值其他相关问题具有重要的基础性作

用。世界各国对于公允价值的定义有很多，其中，国际会计准则将公允价值定

义为“公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或债务清偿的金

额”，美国财务会计准则则将公允价值定义为“在计量日当天，市场参与者在

有序交易中出售资产收到的价格或转移负债支付的价格”。所谓有序交易是指

在计量日之前，此类资产或负债已在市场展开一段时间交易，并证明已展开的

交易活动是正常的遵循惯例的，而且是自愿即非强迫的(如不是强制性清算或不

是抵押品因债务被强迫拍卖)。可见，这两个定义都将公允价值界定为“公平自

愿的交易价格”。定义不同于本质，定义的方式可以是阐述本质也可以是描述

表象，我们认为“公平自愿的交易价格”只是公允价值的表象而非本质。那

么，公允价值的本质究竟是什么呢?探讨公允价值的本质既要研究“价值”的内

在本质、“公允”的内在属性，同时需要把它作为一个“计量属性”，放在企

业这个利益相关者组成的契约联合体来分析。

(一)“价值”的内在本质

首先，价值是社会关系范畴，而不是物自身的不变的“实体”范畴或“属

性”范畴。马克思明确反对把价值看作是绝对东西，看作物的属性的作法。价

值是社会劳动，而不是具体劳动或私人劳动。可见，价值的内在本质是社会劳

动。其次，价值必须通过交换环节而实现私人劳动向社会劳动转移。用来自己

消费的劳动，无法社会化的具体劳动或使用价值都不是价值。劳动交换和劳动

社会化是价值的本质。可见，价值必须通过交换才能实现，反映的是交易双方

的一种社会关系，这种关系主要是利益关系。

(二)“公允”的内在属性

公允价值的英文是FairValue，Fair的相关解释是公平的，正直的，公正

的，而中文将其翻译成公允，则包含了公正、允当的意思。对于公正，《辞

海》有两种解释:一种解释是人们从既定概念出发对某种现象的评价，亦指一种

被认为是应有的社会状况，反映社会生活中人们的权利和义务、作用和地位、

行为和结果之间某种相适应的关系。公正观念和标准受社会历史条件的制约，

具有时代性和阶级性。另一种解释是指道德要求和品质要求，即坚持原则，按

照一定的社会标准(法律、道德、政策等)实事求是地为人处世。对于允当，

《辞海》的解释是适宜，得当。同样也体现为公平公正。所以“公允”的内在

属性是公平公正。

(三)企业的契约属性与会计计量的契约功能

公允价值作为一种“计量属性”，探寻其本质必须放在企业这个利益相关

者组成的契约联合体来分析。企业存在的充分必要条件是企业利益相关者通过

契约将相应的资源投入到企业中来。具体来说，通过企业契约的谈判，股东和

债权人投入财务资源，管理层和员工投入人力资源，供应商和消费者投入关系

资源，社会公众投入社会公共资源。从这个角度看，企业是利