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债券市场研究
传统信用债发行规模下降金融债基本持平
——2025年一季度信用债发行与评级概况
研发部郭佩
摘要：2025年一季度，信用债整体发行规模同比小幅下降。其中，传统信用
债券发行支数和发行规模同比均下滑；金融债发行规模微幅增长、基本较上年同
期持平。传统信用债券发行人主体级别仍集中于AA级以上，其中AA+级发行
主体占比最高；发行人最低级别为A+级，为可转债的发行人。无债项评级债券
共发行3318支，占传统信用债券的比重为8
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