公募基金2025年一季报解析：公募主动权益基金Q1超额修复，大幅加仓港股.pdf

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正文目录

1Q1公募主动权益基金超额修复4

2仓位变化幅度较小5

3港股大幅加仓，科创板块增配6

4大幅加仓有色金属、汽车，减仓通信、电新9

5阿里巴巴、腾讯控股获公募主动权益加仓13

6头部基金经理调仓方向15

风险提示：17

敬请参阅末页重要声明及评级说明2/18证券研究报告

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图表目录

图表1公募主动权益基金规模4

图表2公募主动权益基金持股市值4

图表3偏股混合型基金指数（885001.WI）收益率与各大宽基对比4

图表4偏股混合型基金指数（885001.WI）相对表现5

图表5公募主动权益基金分类份额5

图表6公募主动权益基金新发份额与老份额变动5

图表7公募主动权益型基金仓位上升6

图表8公募主动权益基金持股集中度变化6

图表9公募主动权益基金港股配置比例7

图表10公募主动权益基金在各个板块上的配置比例7

图表11公募主动权益基金板块配置相对于市场超配8

图表122025Q1公募主动权益基金从大盘向小盘切换8

图表13公募主动权益基金行业板块配置9

图表14中信30行业配置占比10

图表15中信30行业配置历史分位数11

图表162025Q1行业主动/被动持仓变动12

图表172025Q1热门主题配置情况13

图表182025Q1公募主动权益基金个股配置比例TOP2014

图表192025Q1公募主动权益基金加仓幅度TOP2014

图表202025Q1公募主动权益基金减仓幅度TOP2015

图表21头部基金经理代表基金主要调仓方向（按基金经理管理规模排序）16

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/18证券研究报告

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1Q1公募主动权益基金超额修复

根据基金披露的2025Q1季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配

置型口径下的基金规模，目前在3.44万亿左右，环比上升了1.86%，基金持股市

值约2.94万亿元，相比于2024Q4环比上升了2.19%。

图表1公募主动权益基金规模图表2公募主动权益基金持股市值

资料来源：wind资讯，华安证券研究所资料来源：wind资讯，华安证券研究所

2025年Q1，偏股混合型基金指数（885001.WI）上涨4.65%，涨幅胜过各宽